שיכון ובינוי מוכרת את שו"ב אנרגיה לג'נריישן ב-4.45 מיליארד שקל
הסכם מחייב כחודשיים אחרי מזכר ההבנות. התמורה כולה קבועה: 4.3 מיליארד שקל ועוד 150 מיליון בגין הזמן שחלף. קנס הדדי של כ-300 מיליון שקל.
שיכון ובינוי, בניהולו של עמית בירמן, וקרן ג'נריישן חתמו על הסכם מחייב למכירת מלוא מניות החברה הבת שיכון ובינוי אנרגיה, תמורת 4.45 מיליארד שקל. העסקה תתבצע בדרך של מיזוג משולש הופכי באמצעות פאוורג'ן, זרוע האנרגיה של ג'נריישן המנוהלת בידי דן קלינברגר. עם השלמתה יימחקו מניות שו"ב אנרגיה מהמסחר בתל אביב, ואיגרות החוב מסדרות א' ו-ב' ימשיכו להיסחר; החברה תהפוך לתאגיד מדווח.
התמורה מורכבת מ-4.3 מיליארד שקל עבור המניות ומתוספת של 150 מיליון שקל בגין הזמן שחלף מאז מזכר ההבנות במאי. במזכר עמדה התמורה על 4.2 מיליארד שקל, לצד תשלום מותנה של עד כ-300 מיליון שקל. המחיר הסופי נמוך ב-50 מיליון שקל מהתקרה הקודמת, אך כולו קבוע. לפי "מגדילים", העסקה צפויה להניב לקבוצה תזרים של כ-3 מיליארד שקל לאחר מס, רווח הון של יותר מ-1.5 מיליארד שקל, ואיפוס החוב סולו לצד קיטון של כ-5.5 מיליארד שקל בחוב המאוחד.
ג'נריישן הסכימה לקנס של כ-300 מיליון שקל אם לא תוכל להשלים את העסקה בשל תנאים רגולטוריים. מנגד, שיכון ובינוי הסכימה לקנס דומה אם תיענה להצעה מתחרה. קיסטון, המנוהלת בידי ד"ר נבות בר, הציעה 4.35 מיליארד שקל במזומן וללא רכיב מותנה, אך לא נבחרה. הצעה מתחרה נוספת תידרש להגיע לכ-4.75 מיליארד שקל לפחות, כדי לכסות את התמורה ואת הקנס.
ג'נריישן מתכוונת לממן את הרכישה ממקורות שכבר גויסו ברובם: הנפקת הון של כמיליארד שקל בהשתתפות מוסדיים, כ-800 מיליון שקל בקופת הקרן, ומשקיעים נוספים שיצטרפו לחברה הממוזגת. פורטפוליו שו"ב אנרגיה מוערך בכ-6.3 ג'יגה-ואט, מתוכם כ-3.2 ג'יגה-ואט בפרויקטים פעילים, ובהם החזקות ברמת חובב ובחגית מזרח.
המנכ"ל בירמן אמר כי מדובר באירוע אסטרטגי מכונן, שעם השלמתו תהיה הקבוצה "חברה אחרת לגמרי". לדבריו, העסקה תחזק את החוסן הפיננסי, תגדיל את ההון העצמי, תאפס את החוב סולו ותקטין את החוב המאוחד בכ-5.5 מיליארד שקל. "שיכון ובינוי, שהייתה במשך שנים חברה ממונפת, תהפוך לחברה ללא חוב אפקטיבי, מאחר שייוותר בעיקר חוב פרויקטלי". המשוכה שנותרה היא אישור רשות התחרות ורשות החשמל.
מקור: כלכליסט, 29 ביולי 2026
